Coupon couru : définition, calcul, exemple

Mis à jour en août 2026

Le coupon couru est la fraction d'intérêt accumulée depuis le dernier détachement de coupon et qui revient au vendeur d'une obligation. L'acheteur la lui règle en plus du prix coté : c'est un supplément à décaisser, pas un coût perdu.

La formule : un prorata temporis

Coupon couru = coupon annuel × (nombre de jours écoulés depuis le dernier coupon ÷ nombre de jours de la période)

La base de calcul dépend de la convention de l'émission : Exact/Exact pour les emprunts d'État de la zone euro, 30/360 pour de nombreuses obligations d'entreprise, Exact/360 pour les titres monétaires. Le prospectus la précise ; à quelques euros près, elle change le montant.

Exemple chiffré

Vous achetez le 15 septembre une obligation de nominal 1 000 €, coupon annuel de 2,75 % détaché chaque 25 avril, convention Exact/Exact.

  • Coupon annuel : 1 000 € × 2,75 % = 27,50 €
  • Jours écoulés du 25 avril au 15 septembre : 5 + 31 + 30 + 31 + 31 + 15 = 143 jours sur 365
  • Coupon couru : 27,50 € × 143 ÷ 365 = 10,77 €, soit 1,077 % du nominal

Si le titre cote 97,20 % pied de coupon, vous débourserez 972,00 € + 10,77 € = 982,77 € par titre. Le 25 avril suivant, vous encaisserez l'intégralité du coupon de 27,50 €, dont 10,77 € ne font que vous rembourser votre avance : votre intérêt net sur la période vaut bien 16,73 €.

Pourquoi c'est important pour l'investisseur

Trois raisons très concrètes.

Budget. Le montant à provisionner n'est pas le prix affiché. Juste avant un détachement, le coupon couru peut représenter la quasi-totalité d'un coupon annuel : sur une obligation à 5 % achetée onze mois après le dernier paiement, il ajoute environ 4,6 % au prix. Sur 30 000 € investis, cela fait près de 1 375 € de trésorerie supplémentaire à prévoir.

Comparaison. Le coupon couru rend le prix coté comparable d'un jour à l'autre : sans lui, le prix chuterait mécaniquement du montant du coupon chaque année à la date de détachement, ce qui rendrait tout graphique illisible. C'est pour cette raison que le marché cote en prix propre.

Fiscalité. Le coupon encaissé est imposé en totalité comme revenu de capitaux mobiliers au prélèvement forfaitaire unique de 30 % (12,8 % + 17,2 %), alors qu'une partie ne fait que compenser le coupon couru payé. Selon le régime applicable au compte-titres, cette avance peut être retraitée ; vérifiez le traitement retenu par votre intermédiaire avant d'acheter juste avant un détachement, et lisez imposition des coupons. En assurance vie ou en PER, la question ne se pose pas de la même façon puisque l'imposition intervient à la sortie de l'enveloppe.

Le coupon couru n'existe pas sur une obligation zéro coupon, qui ne verse aucun intérêt en cours de vie.

Termes liés